油氣行業(yè)改革方案已上報(bào)國務(wù)院。

12月11日，國家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人施子海在新聞發(fā)布會上表示，石油天然氣、鹽業(yè)等重點(diǎn)行業(yè)改革方案已上報(bào)國務(wù)院，行業(yè)協(xié)會商會與行政機(jī)關(guān)脫鉤試點(diǎn)也即將啟動。

中石油召開深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組會議。公司董事長王宜林主持召開全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第七次會議，審議“儲氣庫業(yè)務(wù)運(yùn)營管理方案”和“關(guān)于進(jìn)一步完善煉銷貿(mào)一體化管理機(jī)制的建議”等專項(xiàng)改革方案，并就下一步改革重點(diǎn)工作做出安排。

石化行業(yè)油氣體制改革。我們認(rèn)為油氣改革將分為：(1)常規(guī)油氣區(qū)塊向民企開放;(2)油氣進(jìn)口權(quán)放開;(3)油氣價格市場化;(4)油氣管網(wǎng)改革。

常規(guī)油氣區(qū)塊向民企開放。通過引入民營及社會資本進(jìn)入上游油氣開采領(lǐng)域，一方面可以緩解上游油氣開采資本開支壓力;另一方面也有助于提升生產(chǎn)效率，促進(jìn)油氣產(chǎn)量提升。

油氣進(jìn)口權(quán)放開。目前原油進(jìn)口權(quán)對民企的放開力度越來越大，同時未來原油期貨推出后，為增加原油期貨參與者，進(jìn)一步放開油氣進(jìn)口權(quán)將成為有效選擇之一;另外油氣進(jìn)口權(quán)的放開也有助于解決地方煉廠原油供應(yīng)，提升油品品質(zhì)。

油氣價格市場化。我們認(rèn)為目前10個交易日的成品油調(diào)價周期將縮短，定價進(jìn)一步市場化，有助于成品油生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)盈利的穩(wěn)定。

油氣管網(wǎng)改革。管網(wǎng)改革涉及管網(wǎng)分離和第三方準(zhǔn)入，通過油氣管網(wǎng)改革可以在一定程度上打破目前上中下游一體化壟斷經(jīng)營的局面。

央企下屬子公司的專業(yè)化整合重組。我們認(rèn)為，三桶油(中國石化、中國石油、中國海洋石油集團(tuán)公司)旗下上市公司的整合思路是“專業(yè)化分工、專業(yè)化上市”。為了避免同業(yè)競爭、減少關(guān)聯(lián)交易、提升企業(yè)價值，我們認(rèn)為三桶油將對下屬公司進(jìn)行專業(yè)化分工整合。

地方國企以及虧損國企的整合重組。我們認(rèn)為，在國有企業(yè)混合所有制改革的大背景下，虧損企業(yè)的整合重組將是我們在2015年關(guān)注的重點(diǎn)。國有企業(yè)通過混合所有制改革，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益與效率提升、盈利增長。因而，國有企業(yè)大股東一般都會想方設(shè)法對下屬虧損企業(yè)進(jìn)行整合重組，以幫助其實(shí)現(xiàn)效益提升、盈利增長，從而會帶來許多投資機(jī)會。

其他方面。國有企業(yè)通過引入戰(zhàn)略投資者、實(shí)施股權(quán)激勵、資產(chǎn)并購重組等動作，來實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營效率的提升、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、企業(yè)價值的增加。

重點(diǎn)關(guān)注上市公司。新潮實(shí)業(yè)、洲際油氣(常規(guī)油氣區(qū)塊向民企開放)、中天能源、新奧股份(油氣進(jìn)口權(quán)放開)、泰山石油、勝利股份(油氣價格市場化)、中國石油、國新能源、恒通股份(油氣管網(wǎng)改革)。

風(fēng)險提示：原油價格持續(xù)低迷，改革進(jìn)度低于預(yù)期。